陸續(xù)公告的上市券商企業(yè)半年報(bào)顯示，全行業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)大幅下滑，上半年利潤(rùn)同比“腰斬”的券商比比皆是。不過業(yè)內(nèi)人士指出，隨著市場(chǎng)企穩(wěn)，深港通開通以及滬港通可能擴(kuò)容，下半年行業(yè)業(yè)績(jī)有望提振。
全行業(yè)收入銳減利潤(rùn)大降 受價(jià)格戰(zhàn)拖累經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最差
今年以來(lái)股市波動(dòng)加大，市場(chǎng)成交量下降，給證券行業(yè)帶來(lái)較大的不穩(wěn)定性。
半年報(bào)中，西部證券上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.98億元，同比下滑43.67%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)5.89億元，同比下滑61.21%。
國(guó)海證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.94億元，同比下降32.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.43億元，同比下降50.67%。
長(zhǎng)江證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.76億元，同比下滑46.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)11.15億元，同比下滑54.47%。
8月9日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)亦顯示，上半年126家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1570.79億元，較去年同期3305.08億元，銳減1734.29億元，同比下滑53%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)624.72億元，較去年同期的1531.96億元，銳減907.24億元，同比下滑59%。
從行業(yè)分業(yè)務(wù)看，包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問、資管、自營(yíng)等的利潤(rùn)同比均出現(xiàn)大幅下滑。其中，下滑幅度最大的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入僅559.76億元，同比下滑65%。
“在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金價(jià)格戰(zhàn)不斷升級(jí)的背景下，傭金類業(yè)務(wù)收益率下滑是必然的。”國(guó)信證券分析師陳福稱。
投行業(yè)績(jī)“獨(dú)好”券商積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型
在全行業(yè)普遍走低的情況下，投行業(yè)績(jī)卻“獨(dú)好”，對(duì)行業(yè)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)明顯提升。同時(shí)，券商也在積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
半年報(bào)顯示，西部證券投資銀行業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.20億元，同比增長(zhǎng)106%；在固定收益方面，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.19億元，同比增長(zhǎng)729%。
長(zhǎng)江證券投行收入2.91億元，同比增長(zhǎng)83%。IPO 募資33億元，同比升172%。債券承銷140億元，同比升293%。同時(shí)，還重點(diǎn)發(fā)力主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)，做大資管業(yè)務(wù)規(guī)模，截至6月末，資管規(guī)模達(dá)765億元，同比上升78%。
而面對(duì)今年以來(lái)融資融券余額不斷下滑，多家券商近期正逐步恢復(fù)融券業(yè)務(wù)，對(duì)融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行逆周期調(diào)節(jié)，上調(diào)兩融折算率或下調(diào)警戒線指標(biāo)等。6月受市場(chǎng)人氣回暖影響，融資融券也有小幅回升跡象。
深港通帶來(lái)紅利下半年業(yè)績(jī)有望提升
證券行業(yè)下半年能否扭轉(zhuǎn)困局？對(duì)此，市場(chǎng)抱有期待。
上海證券分析師虞婕雯表示，目前證券行業(yè)整體估值仍處于歷史較低水平。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著行業(yè)整肅不斷升級(jí)，資本市場(chǎng)將逐步走向健康，融資功能會(huì)進(jìn)一步完善，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨也將得到體現(xiàn)。而證券業(yè)務(wù)體系及風(fēng)險(xiǎn)體系的逐步規(guī)范和完善，將促使其合規(guī)經(jīng)營(yíng)。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，證券行業(yè)應(yīng)是最受益于金融改革及資本市場(chǎng)改革的板塊，下半年剛開始行業(yè)已呈現(xiàn)出積極跡象。
8月15日，券商股大漲5.58%，其中華泰證券漲停，招商證券、西部證券、國(guó)元證券等股票漲幅均超過7%。8月16日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了《深港通實(shí)施方案》，權(quán)威信息也顯示，深港通相關(guān)準(zhǔn)備工作已基本就緒。
華泰證券認(rèn)為，深港通是資本市場(chǎng)對(duì)外開放的再進(jìn)一步，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資金的互通，利于資本市場(chǎng)對(duì)外開放。在金融改革大背景下，券商板塊將持續(xù)受益資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革紅利，迎來(lái)正反饋效應(yīng)。
申萬(wàn)宏源也預(yù)計(jì)，隨著資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，以及深港通、滬倫通、A股納入MSCI等的落實(shí)，都將為券商板塊帶來(lái)利好。
