近段時間以來，A股似乎失去了往日活力，連續(xù)幾周每日指數(shù)波動空間非常有限，成交量萎縮，除了一些熱點板塊之外，大多數(shù)個股成交清淡，有很多個股長時間沒有成交記錄，出現(xiàn)了“千股橫盤”的奇特景象。其背后有何玄機(jī)?未來可能的變化會是什么?

近期市場流動性被房地產(chǎn)市場嚴(yán)重分流，導(dǎo)致整個股票市場流動性不足。今年以來，首先是一線城市房價大幅飆升，吸引不少投資者轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)投資。

近期二三線城市房價也開始明顯上漲，由于股票市場的盈利預(yù)期不佳，市場流動性轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)市場的跡象非常明顯。由于資金是逐利的，熱錢向地產(chǎn)流動的趨勢非常容易理解，特別是在國內(nèi)投資市場匱乏的背景下，房地產(chǎn)市場的吸金能力是巨大的。短期來看，A股流動性仍將處于被抽離的趨勢中。

A股市場新股密集發(fā)行上市。今年以來，新股發(fā)行的節(jié)奏基本沒有變化，粗略估算一下是每月20余家新股發(fā)行和上市，這樣的節(jié)奏在前期影響很小，但是隨著時間推移以及發(fā)行量的累積，股票的供給持續(xù)增加以及新股上市后抽離資金的作用不斷放大，市場對于新股的承受力開始受到考驗。

目前一個明顯的市場狀況是，次新股板塊活躍，而老股成交量大幅萎縮，市場的成交量基本集中在次新股板塊上，新股對于市場流動性的沖擊開始體現(xiàn)。

“千股橫盤”之后必將引來變盤。A股歷史上有久盤必跌的規(guī)律，就是說市場在長期橫盤之后，大概率會向下尋求新的平衡點。從目前市場狀況看，這里長期橫盤之后肯定將選擇突破方向，這個方向到底是向下還是向上，應(yīng)該評估以下幾個方面。

房地產(chǎn)市場的政策變化。由于本輪資本轉(zhuǎn)移的主要誘因是房地產(chǎn)價格上漲，因此關(guān)注房地產(chǎn)市場的變化趨勢很重要。

我們要關(guān)注國家是否會對火熱的房價出臺政策調(diào)控措施，以及出臺的措施是否具有殺傷力，如果國家出手重拳打壓房地產(chǎn)價格，市場資金會快速回流股市，形成一波明顯的向上突破行情。

新股發(fā)行節(jié)奏。如果A股的新股發(fā)行繼續(xù)或者加速，短期內(nèi)市場或出現(xiàn)向下調(diào)整，因為流動性本身不足，加上新股發(fā)行，市場將難以在3000點一線維持太久，向下重新尋求支撐或許是無奈的選擇。

對全球市場流動性的趨勢判斷。目前支持A股向上的最大動力還是流動性的充裕，特別是從外部輸入的流動性是一個重要因素，從估值基礎(chǔ)上看，暫時還不支持A股走出大牛市，那么對整個全球金融市場的流動性趨勢判斷尤為重要，比如美聯(lián)儲的利率政策變化。

歐美金融市場的流動性泡沫將中期影響A股，但在短期內(nèi)這個傳導(dǎo)力量還沒有到達(dá)，一旦歐美市場的流動性傳導(dǎo)到A股，市場出現(xiàn)一波大幅上漲行情的概率較大。