4月21日，銀監會與科技部、人民銀行正式聯合對外發布《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)，首批5個地區10家銀行入圍試點，投貸聯動試點正式明確。政策突破，帶來新玩法。怎么投、如何貸成為眾多銀行思考的重點，而作為受益方的科技型中小微企業，則期盼著金融雨露的降臨。

一種新嘗試

投貸聯動指的是銀行業金融機構以“信貸投放”與本集團設立的具有投資功能的子公司“股權投資”相結合的方式，通過相關制度安排，由投資收益抵補信貸風險，實現科創企業信貸風險和收益的匹配，為科創企業提供持續資金支持的融資模式。

其實，股債結合的投資方式并不新鮮，不過對于“謹慎”的銀行來說，這倒是新玩法，銀行需要設立投資功能的子公司來隔離風險，要通過股權投資收益來抵補債權可能出現的損失。

“投貸聯動是新嘗試。”日前，中國銀行蘇州分行企業自主創新金融支持中心副主管章倩在接受記者采訪時表示，銀行在摸索中前行，不過其對于科技型中小微企業有著明顯的現實意義，通過投貸聯動，將金融服務前移，為種子期、初創期、成長期的科創企業提供資金支持，支持其發展，讓其成為經濟轉型中的生力軍，“畢竟如果按目前的信貸政策來看的話，很多種子期、初創期的中小微企業無法匹配現有的銀行客戶準入要求。”

怎么投、怎么貸

銀行思考的重點是在控制風險的情況下怎么投、怎么貸，而這也就是投貸聯動模式的問題。

章倩表示，在投貸聯動模式方面，主要的關注點可能還在怎么與“投”結合方面，畢竟“貸”這方面，銀行已經有了完備的體系。而目前“投”這一塊兒，中行在如何與內外部投資機構及在此背景下成立的股權投資基金開展業務聯動，展開了持續的探索，嘗試“銀行貸款+基金/直投”的模式，積極支持科創型企業。

記者發現，雖然《指導意見》試點的5個示范區中并沒有蘇州，但得益于我市政府的大力推動，這種股債結合的投資方式其實已經在蘇州先期進

行了有益的嘗試。

在我市去年出臺的《蘇州市金融支持企業自主創新行動計劃(2015-2020)》(以下簡稱《行動計劃》)中，對所有符合我市創新驅動發展方向的企業推出了20項綜合金融工具，其中有一項工具就是投貸(保)聯動引導基金。

據了解該基金首期規模為1億元，選擇有總部資源支持的相關銀行、保險公司按“一行(司)一基金”的原則進行設立，為有成長性但尚不完全符合貸款條件的企業提供“投資+信貸”、“投資+保證保險”等金融組合產品。

一些有效的嘗試

章倩告訴記者，也正是借助《行動計劃》的資源配套與示范效應，中國銀行蘇州分行進行了相關嘗試，目前已經或正在推動組建6只面向中小企業的股權投資基金，資金總額接近10億元。

今年1月28日由中國銀行蘇州分行協調，中銀國際投資有限責任公司聯合出資并參與管理的“盛璟創新基金”于在吳江盛澤會議中心正式揭牌，而記者了解到，該基金就是中國銀行蘇州分行聯動集團內投資機構在投貸聯動方面的一次有益嘗試。

據了解，“盛璟創新基金”整合三方優質資源，突出“投、貸、保”的聯動機制，通過股權投資、國有擔保、銀行貸款等多種組合投資方式，為企業發展保駕護航，該基金已成功募資近億元，完成7個項目儲備，首個投資項目已完成意向簽署。

另外，今年10月，張家港投貸聯動基金成立，這則是中國銀行蘇州分行又一次探索投貸聯動的新舉措。章倩表示，中國銀行在科技金融方面深耕多年，優勢明顯，上述兩只基金則是在新政策環境下的再一次創新，未來還有很多路要走，很多事要做。