投資要點：

1、市場空間+政策扶持，行業進入高增長期。

2、公交、物流車為代表的專用車市場最具投資價值。

市場空間+政策扶持，行業進入高增長期。根據規劃，到2020年，我國新能源汽車保有量將達500萬輛。“十三五”期間，將新增充電樁480萬個、充電站1.2萬座。據我們測算，未來五年充電設施市場規模超千億元;2020年，充電年收入規模將達578億元。各省市陸續出臺地方充電設施建設規劃，同時各地針對充電設施建設的補貼政策也相繼發布。規劃與補貼成為了最重要的催化劑。

以公交車、物流車為代表的專用市場是最具投資價值的細分市場。新能源汽車充電設施服務的三類市場中，以私人充電樁為代表的自用市場分時租賃模式在需求量和使用便利性上都有不足;以城市公共充電站和城際高速充電網絡為代表的公用市場由國網主導，利用率較低;以公交車、物流車充電站為代表的專用市場具有運行里程長、電動化替代需求高、充電需求穩定等特點，能夠獲得穩定的收入和利潤，盈利能力最強，回收期最短，是現階段最具投資價值的領域。

未來充電設施多元化商業模式大有可為。我們認為充電設施的多元商業模式有三大拓展方向：1)建設機械式、立體式新型停車充電設施;2)向電動車生態圈演變;3)向智能充電物聯網進化。新型商業模式能夠提高充電設施運行效率，并通過增值服務貢獻新的利潤增長點，是未來充電設施運營商發展的核心競爭力的重要體現。

重點關注：北巴傳媒、科華恒盛、科泰電源。

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