國(guó)企“混改”成為近期的投資主題。近來(lái)不少股民都在談?wù)撊绾尾季謬?guó)企“混改”概念股，不少機(jī)構(gòu)也給出了各自的建議。市場(chǎng)觀點(diǎn)稱(chēng)，國(guó)企改革是2017年行情的主旋律，混合所有制改革是國(guó)企改革的核心，是改革的深水區(qū)，國(guó)企改革的成敗在于混改。

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股民熱議“混改”概念股

進(jìn)入2017年后的第一周，混合所有制改革相關(guān)板塊表現(xiàn)搶眼。鐵路作為中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上明確提出的七大混合所有制改革領(lǐng)域之一，相關(guān)概念股近期表現(xiàn)也十分強(qiáng)勁。在上周的四個(gè)交易日里，鐵龍物流、廣深鐵路等兩只龍頭受益股漲幅均在10%以上;另外，大秦鐵路、中鐵二局、中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建等個(gè)股本周均出現(xiàn)不同程度的上漲。

這樣強(qiáng)勁的表現(xiàn)讓不少股民仿佛有了指引的方向。股民老林說(shuō)，大盤(pán)最近總是反復(fù)震蕩，手中的股票也是跌來(lái)漲去，“漲漲跌跌，沒(méi)什么意思，我就想要不要換換股票。”正想換股票的老林發(fā)現(xiàn)自己股友圈里都在談?wù)摶旌纤兄聘母铮蛣?dòng)了心，因?yàn)樗杏X(jué)目前選股較關(guān)鍵，選不對(duì)熱點(diǎn)板塊就難賺錢(qián)甚至還會(huì)虧錢(qián)。不過(guò)也有股民說(shuō)，現(xiàn)在一些混合所有制概念股已經(jīng)漲起來(lái)了，要等調(diào)整的時(shí)候再入手。老林聽(tīng)完一個(gè)勁地點(diǎn)頭稱(chēng)贊，“就等調(diào)整了，我看這個(gè)概念的股票值得入手，專(zhuān)家都說(shuō)了，這個(gè)概念的行情要貫穿一年呢。”的確，根據(jù)以往的改革行情，混改相關(guān)公告對(duì)股價(jià)刺激顯著，個(gè)股行情往往演繹三浪。

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“6+1”試點(diǎn)浮出水面

那么混合所有制改革是怎么一個(gè)來(lái)龍去脈呢?2016年9月28日，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)，研究部署國(guó)有企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)相關(guān)工作。東航集團(tuán)、聯(lián)通集團(tuán)、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國(guó)核建、中國(guó)船舶等中央企業(yè)和浙江省發(fā)展改革委負(fù)責(zé)同志就列入第一批試點(diǎn)的混合所有制改革項(xiàng)目實(shí)施方案做了詳細(xì)介紹。

當(dāng)時(shí)會(huì)議指出，推進(jìn)混合所有制改革是深化國(guó)企改革的重要突破口。當(dāng)前，必須加快推進(jìn)改革，解決國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)主體地位不明確、國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局過(guò)寬、效率低下等問(wèn)題。在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等關(guān)系國(guó)計(jì)民生和經(jīng)濟(jì)安全的重要領(lǐng)域開(kāi)展混合所有制改革試點(diǎn)。改革的主要任務(wù)是開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)、破除行政壟斷、打破市場(chǎng)壟斷，推進(jìn)政企分開(kāi)、政資分開(kāi)、網(wǎng)運(yùn)分開(kāi)、特許經(jīng)營(yíng)等。允許乃至引入更多的非公資本發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，是實(shí)現(xiàn)改革任務(wù)可探索的有效途徑。

隨即，混改“6+1”試點(diǎn)浮出水面。“6”就是：東航集團(tuán)、聯(lián)通集團(tuán)、南方電網(wǎng)、哈電集團(tuán)、中國(guó)核建、中國(guó)船舶六大央企;“6+1”試點(diǎn)的“1”就是浙江省。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在有關(guān)國(guó)企改革的部分也提出，混合所“有制改革是國(guó)企改革的重要突破口，按照完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。”

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兩大央企宣布混改路線圖

混合所有制改革在2017年開(kāi)始“密集落地”。新年一開(kāi)始，中國(guó)鐵路總公司就率先表態(tài)將開(kāi)展混合所有制改革，緊接著，中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)發(fā)布了關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃。這意味著前不久中央定調(diào)的2017年混改七大領(lǐng)域在短時(shí)間內(nèi)已有兩大領(lǐng)域的代表性央企宣布了混改路線圖。

1月3日，中國(guó)鐵路總公司就發(fā)出了混合所有制改革的聲音。當(dāng)日召開(kāi)的中國(guó)鐵路總公司工作會(huì)議傳出聲音——2017年鐵路總公司要重點(diǎn)抓好八個(gè)方面工作，包括持續(xù)推進(jìn)鐵路建設(shè)，推進(jìn)運(yùn)輸供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高鐵路資本經(jīng)營(yíng)效益，開(kāi)展混合所有制改革等。申萬(wàn)宏源證券表示，鐵路行業(yè)首次被明確列入混改試點(diǎn)行業(yè)，為長(zhǎng)期以來(lái)改革緩慢的鐵路行業(yè)指明了改革方向，改革力度空前。繼續(xù)看好板塊內(nèi)3只標(biāo)的股：廣深鐵路是A股鐵路客運(yùn)公司且土地資源豐富，有望受益客運(yùn)提價(jià)及土地綜合開(kāi)發(fā);鐵龍物流大力發(fā)展特種箱運(yùn)輸且與營(yíng)口港試點(diǎn)鐵海聯(lián)運(yùn)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速;大秦鐵路正享受煤炭需求回暖紅利，未來(lái)有望受益貨運(yùn)混改實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。

隨后，中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)印發(fā)了關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見(jiàn)，表示將推動(dòng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。公開(kāi)資料顯示，兵器工業(yè)集團(tuán)旗下有11家A股上市公司，包括北方股份、華錦股份、光電股份等。

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哪些上市公司可關(guān)注?

對(duì)于混合所有制改革概念股，機(jī)構(gòu)紛紛看好。華泰證券表示，混改后續(xù)催化劑密集。壟斷央企有望率先破局，起到良好的示范作用：一是2017年春季，第一批試點(diǎn)方案將陸續(xù)發(fā)布落地，第二、三批試點(diǎn)名單發(fā)布持續(xù)加熱;二是油氣、電力等壟斷領(lǐng)域?qū)⒂诮诼氏绕凭?三是高密度、多層次政策持續(xù)催化混改行情。同時(shí)，地方混改先試先行，馬不停蹄：一方面，河南、山東等地先期混改試點(diǎn)的總結(jié)推廣工作有望于2017年進(jìn)行;另一方面，遼寧、四川等省市正在積極探索，混改落地不斷，促使混改主題升溫。

國(guó)金證券則分析和梳理了混改試點(diǎn)的集團(tuán)及相關(guān)上市公司，給出三條投資建議：建議繼續(xù)關(guān)注首批混改試點(diǎn)“6+1”集團(tuán)旗下公司：中國(guó)聯(lián)通、東方航空、中國(guó)核建、佳電股份、中國(guó)船舶、巨化股份等;建議關(guān)注有望入選“第二批”混改試點(diǎn)的四類(lèi)企業(yè)：一是“鐵總”集團(tuán)旗下的廣深鐵路、大秦鐵路、鐵龍物流等;二是國(guó)家電網(wǎng)旗下的國(guó)電南瑞、許繼電氣等;三是“石油、天然氣”領(lǐng)域的石油石化集團(tuán)，包括中石油、中石化、泰山石油等;四是中交集團(tuán)及建筑類(lèi)央企，包括中國(guó)交建、中國(guó)建筑等;地方混改推進(jìn)較快的天津、上海、浙江、廣東、山東、安徽、云南等概念股也可關(guān)注，比如天津磁卡、上海建工、百聯(lián)股份、巨化股份、廣州浪奇、云南白藥、云南能投等。