2016年各類型公募基金業績排名戰座次最終落定，主動管理型基金中，股票、混合基金受到A股整體行情走勢拖累，整體表現不佳，績優基金全年業績收益超過10%，僅18%的股票基金全年收益為正。大量往年的績優“明星基金”在2016年落下神壇，業績淪為同類倒數。

展望2017年的市場，多數基金公司持謹慎樂觀態度，認為2017年的A股市場表現或將好于震蕩下行的2016年，將給偏股型基金帶來更多的表現機會。

A

2016年股混基金虧多賺少

回顧2016年主動管理型基金業績表現，多數股混基金受傷慘重，據凱石金融產品研究中心數據顯示，全年普通股基平均收益為-11.17%，全年僅有18%產品收益為正，指數股基平均收益為-11.59%，僅7%產品收益為正。偏股型平均收益為-13.80%，偏債型產品平均收益為1.46%，靈活配置型平均收益為-3.04%，平衡型平均收益為-11.58%。

從業績排名來看，剔除成立不滿一年的基金產品，排名前五的分別為圓信永豐優加生活(17.96%)、嘉實環保低碳(16.50%)、工銀瑞信文體產業(15.72%)、中歐時代先鋒(15.03%)和泓德戰略轉型(12.41%)。這5只基金都成立于2015年10月之后，在2016年初股市熔斷時仍處于建倉期，由于其低倉位逃過一劫，因此全年業績亮眼。

2016年受傷最為慘重的指數型基金為華安創業50，收益-33.75%，天弘基金旗下多只指數基金占據了指數型業績末十位，其中天弘計算機、天弘休閑娛樂、天弘創業板分別虧損32.36%、30.05%、26.15%。

偏股型基金虧損最多的為大成消費主題，全年虧損42.87%，平安新鑫先鋒虧損42.49%緊隨其后，國聯安主題、北信無限互聯、中海紅利和平安智慧中國的虧損幅度也均在40%以上。從虧損基金品種來看，多數為中小型基金公司的主動型產品，抗風險能力和主動管理能力偏弱。

B

往年明星基金業績紛紛變臉

“冠軍魔咒”成為基金業許多年來流行的一個說法，即前一年的業績并不是一個可靠的判斷來年業績表現的絕對標準，前一個年度業績排名靠前的基金，在次一個年度往往表現平平，甚至倒數。而這一“魔咒”在2016年又一次被驗證。

2016年以39.86%的虧損在同類排名倒數第四的靈活配置型基金易方達新興成長，在2015年則以171.78%的超高收益傲視群雄，摘得2015年股混基金業績第一的桂冠。凱石金融產品研究中心分析師桑柳玉表示，該基金2015年業績表現優異很大一部分得益于其貫徹了重點布局新興產業的投資策略，投資方向集中在計算機、傳媒、電子等行業的中小盤股票。

然而2016年中小創板塊的整體表現遠遠弱于主板，傳媒、計算機行業更是在所有行業中跌幅最深。易方達新興成長延續了一貫的投資思路，依然集中于中小盤股票，受到契約在一定程度上的限制，投資方向也未見明顯切換。其堅守重倉的順網科技、漢威電子全年跌幅在40%左右，雖然是靈活配置型基金，在倉位上也沒有進行大幅度的調整，因此全年收益倒數。

另一業績變臉的明星基金則是中郵戰略新興產業偏股混合基金。在2013年，僅一年基金經理經驗的任澤松，就以“黑馬”的姿態成為當年的公募冠軍，其操盤的中郵戰略新興產業基金回報超過80%，成為公募偏股型基金冠軍。2014年和2015年，中郵戰略新興產業也都以亮眼的成績收官，任澤松也因此被稱為公募“一哥”，作為80后基金經理，廣受關注。

然而2016年，這一風格使得他管理的包括中郵戰略新興產業在內的多只基金受到重創。樂視網、昆侖萬維、東方網力、飛利信等都是出現在最近三期季報的十大重倉名單中的創業板標桿性公司，但是這些個股全年跌幅都在40%左右，甚至腰斬，淪陷在創業板的下跌大勢中，使得任澤松管理的基金資產大幅縮水，中郵戰略新興產業全年跌幅為26.45%，排名后15%。

華商價值精選也成為成長風格基金折戟的另一典型，該基金在2013-2015年持續表現優異，為投資者提供了年化50%以上的收益。

但在2016年，華商價值精選仍然以轉型為主要方向，圍繞前期堅持的創新和成長領域，精挑細選符合轉型方向的個股，并沒有追逐市場熱點，從結果上看仍然在新興消費領域配置較多，主要包括文化傳媒、旅游、醫療服務、云計算、互聯網等領域。全年收益為-27.99%，排名同類后10%。

業內人士分析，基金業績難以持續的原因：首先，是人變化的原因。其次，是風格不匹配的原因。最后，外在沖擊等因素使得基金業績難以持續。