為減持立規(guī)　助A股擺脫“失血”之困

對于上市公司股東而言，根據(jù)對估值合理性的判斷或自身資金的需求增持或減持股份，本無可厚非。但有機構(gòu)統(tǒng)計，近7年來A股市場累計減持近7000億元，累計增持略超2000億元，前者數(shù)倍于后者。

2015年A股市場從狂飆突進到斷崖式下跌。在此期間，上市公司大股東減持規(guī)模高達5000億元。即使在市場亟須休養(yǎng)生息的2016年，減持規(guī)模仍約3600億元。在這一過程中，無視證監(jiān)會三令五申的違規(guī)減持，罔顧上市公司持續(xù)發(fā)展的“清倉式”減持，以及“搭配”高送轉(zhuǎn)和概念炒作的瘋狂套現(xiàn)層出不窮。

從子女上學到移民定居，從置業(yè)到理財，五花八門的“奇葩”減持理由背后，一個現(xiàn)象令人憂心：IPO上市令眾多低成本持股的大股東一夜暴富，但大股東通過減持獲得的現(xiàn)金并未用于再投資或創(chuàng)業(yè)。資本市場和實體經(jīng)濟因此雙雙面臨“失血”。

在市場仍處于弱勢調(diào)整，滬指一度跌破年線的背景下，監(jiān)管層出手對重要股東減持行為進行規(guī)范，無疑有著重要意義。一方面，遏制非理性減持沖動，防止資金“脫實向虛”。另一方面，提振投資者情緒，為市場重塑信心。

天量定增和野蠻減持，被視為A股身上的兩大“出血點”。繼今年2月發(fā)布《關(guān)于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》對非公開發(fā)行股票定價、頻率和股份數(shù)量作出限定之后，監(jiān)管部門出手對重要股東減持行為進行約束。對于被頑疾困擾的A股市場而言，這無疑是對癥下藥的“治病療傷”之舉。

不過，僅僅依靠堵住“出血點”，顯然不足以讓A股市場完全擺脫“貧血”之困。加快具備長期投資理念的大資金入市步伐，通過鼓勵性和約束性舉措引導上市公司群體形成長期穩(wěn)定回報，構(gòu)建公平市場環(huán)境讓投資者樂于堅守，方能讓A股市場有效發(fā)揮為實體經(jīng)濟配置資源的功能，成為民眾分享中國經(jīng)濟增長的平臺。　據(jù)新華社