開門黑，這個6月股民該怎么辦

本報記者　朱奭雋

昨天是6月第一個交易日，“開門黑”讓不少A股里的“寶寶”有些惆悵。都說了“五窮、六絕、七翻身”，如何安然度過“六絕”呢?記者昨日整理了多家券商對于6月的策略和看好的板塊個股，供A股“寶寶”們參考。

6月前途如何?

進入6月，又不得不提到那句話，五窮、六絕、七翻身”。“

記者對近10年滬指6月的走勢進行粗略統(tǒng)計，在2007年至2016年10年間，滬指6月呈現(xiàn)6跌4漲，下跌概率達到60%，光從數(shù)據(jù)看，“六絕”的概率并不小。6次下跌分別出現(xiàn)在2007年、2008年、2010年、2012年、2013年以及2015年。2008年最大，當年6月滬指全月下跌了20.31%;跌幅最小的是2012年，全月滬指下跌6.19%。

4次上漲方面，除2009年漲幅超過10%外，其余三次滬指全月的漲幅都沒超過1%，看來即使在上漲的月份，空頭的力量還是很強。

6月，不少證券分析人士表示，“六絕”的概率不小，技術面壓力重重，弱勢形態(tài)沒有明顯改變，強勢板塊無法延續(xù)，還有金融監(jiān)管對于股市的影響等因素，都讓市場感受到壓力，要破“六絕”難。

對于6月，記者發(fā)現(xiàn)國金證券持樂觀態(tài)度。國金證券表示，此前提出市場的企穩(wěn)反彈有望在6月中下旬開始，但由于端午節(jié)期間的利好，時點有望提前。減持新規(guī)的出臺，以保護中小投資者為出發(fā)點。考慮到新股發(fā)行意外放緩，且疊加六月限售股上市規(guī)模全年最低，央行表態(tài)將做好應對六月流動性波動的充分準備，以保持流動性基本穩(wěn)定，穩(wěn)定好市場的預期。上述因素，均為6月A股反彈提供了一定的偏暖環(huán)境。另外，假若美聯(lián)儲六月份超預期地暫緩加息，那么A股的反彈將更加順暢。

對于能否反轉(zhuǎn)，國金證券則表示，本輪市場的反彈更多的基礎在于“預期差的博弈”，市場反轉(zhuǎn)的基礎目前來看并不存在，仍受制于“估值”與“盈利”的雙重約束。

天風證券也支持短期反彈，其認為對于A股市場，此次減持新規(guī)的出臺短期內(nèi)能起到一定穩(wěn)定情緒的作用，并且從5月至今的數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開始出現(xiàn)大幅增持(從歷史經(jīng)驗來看，這是十分精準的領先指標，從2007年有數(shù)據(jù)以來，一共發(fā)生7次，產(chǎn)業(yè)資本增持/減持家數(shù)的比例大幅攀升，隨后都對應了市場的反彈或反轉(zhuǎn))，市場短期有望出現(xiàn)反彈。

謹慎的機構(gòu)也不少。安信證券表示，還屬于蟄伏期，未到反擊時刻。中期核心邏輯依然是利率上升資金離場與盈利趨勢是否扭轉(zhuǎn)。金融去杠桿后續(xù)動作仍然值得觀察。A股還未著陸安全區(qū)。

6月關注點啥?

從昨天的市場情況來看，市場分化越發(fā)明顯，結(jié)構(gòu)性行情仍是主流。那么板塊個股方面該關注點啥，才能安然度過“六絕”?

國金證券：短期由于制度利好，前期因擔憂減持而提早出現(xiàn)下跌的個股或出現(xiàn)超跌反彈;稍遠點來看，“估值在30倍以內(nèi)，高ROE、高分紅”的行業(yè)仍成配置的主流，如大金融、航空(受益于原油下跌+人民幣升值)、機場、鐵路運輸、家電、食品飲料、電力等。

天風證券：一是央企建筑板塊：混改從去年四季度開始逐步超預期，但精選個股難度大。建筑行業(yè)中的大央企是混改預期差最強的板塊。并且過去一個月的股價調(diào)整已讓估值回到可以下手買的水平。二是次新股：新規(guī)加入對于持有IPO股份的股東的限制，3個月減持不得超過公司股份1%。這一限制有利于減輕次新股的解禁壓力，此前市場對于次新股板塊這一方面的擔憂相應會得到緩解，疊加次新股過去兩個月從頂部調(diào)整超過30%，目前看，不排除短期反彈的可能性。

安信證券：蟄伏期仍是以消費股為主，傾向重點增配機構(gòu)抱團品種家電、白酒之外的消費升級行業(yè)龍頭公司(例如零售、醫(yī)療服務、旅游等)，同時重點配置部分金融股(大銀行、保險、信托等)。當前不具備系統(tǒng)性的風格切換基礎，未來大多數(shù)小股票依然需要注意流動性(換手率)下降對估值帶來的影響。等待利率不再超預期上升以及盈利預期開始扭轉(zhuǎn)，風險偏好開始持續(xù)上升時，市場將走出“蟄伏”期進入“反擊”期，此時可以增配進攻品種，先轉(zhuǎn)向有景氣支撐的成長股(包括游戲等)。

招商證券：當前唯一策略就是聚焦業(yè)績(股票的實業(yè)屬性)，找到業(yè)績增速能夠抵消估值水平下移的標的，價格才能漲。建議聚焦半年報可能超預期的細分領域，有兩條思路供參考：第一，周期品中供給受限的細分領域(水泥、電解鋁、鋅、螺紋鋼);第二，消費升級--基于居民可支配收入的上升帶來消費增速同比明顯提升，具備消費升級屬性的(非地產(chǎn)相關)是另外一個業(yè)績可能超預期的領域，例如：品牌服飾、輕奢、游戲、影院、旅游、醫(yī)療服務和器械、零食等。

華創(chuàng)證券：經(jīng)歷了指數(shù)和個股的同步殺跌，到進入5月后指數(shù)掩護下的個股估值擠水分，再到近期左側(cè)交易者與趨勢交易者之間形成博弈格局的轉(zhuǎn)化。配置上攻防轉(zhuǎn)換的邏輯將由微觀流動性預期改善主導。基于此建議降低大消費倉位，左側(cè)布局具有高彈性的TMT行業(yè)，繼續(xù)持有非銀、房地產(chǎn)板塊及高分紅交運個股，降低大消費倉位。