市場短期調(diào)整市場短期調(diào)整 謹(jǐn)慎把握機(jī)會謹(jǐn)慎把握機(jī)會
□東吳證券高新區(qū)中心營業(yè)部投資顧問 王博
9月以來，大金融、強(qiáng)周期股、次新股等熱點(diǎn)板塊是推動(dòng)行情上漲的主要?jiǎng)恿Γ渥邉莸牟煌斤@示出大盤上方壓力山大，存在調(diào)整需求。而大盤實(shí)際的走勢也驗(yàn)證了這樣的預(yù)判，在經(jīng)歷數(shù)十個(gè)交易日的高位橫盤震蕩后，大盤在上周后半段選擇回踩，不過好在量能大幅萎縮，顯示殺跌動(dòng)能并不強(qiáng)。經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整，滬綜指逐步回補(bǔ)8月28日形成的跳空缺口，也為后市上行掃除了隱患。對于投資者而言，目前的縮量回調(diào)，恰恰是中線加倉的機(jī)會。不過，考慮到外部的增量資金依然有限，短期來看指數(shù)繼續(xù)上行壓力也是較大，短期不建議追高。
本周一，各大指數(shù)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，其中滬綜指截至收盤小幅下跌0.33%，收報(bào)
3341.55點(diǎn)。從量能方面來看，市場成交量繼續(xù)萎縮，兩市合計(jì)成交4684億元，顯示殺跌的動(dòng)能依舊不強(qiáng)。行業(yè)板塊普跌，房地產(chǎn)板塊遭遇重挫，領(lǐng)跌兩市;醫(yī)藥、釀酒等防御類板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。未來一個(gè)階段，指數(shù)或仍將維持平穩(wěn)，但市場風(fēng)格可能從高風(fēng)險(xiǎn)偏好板塊向穩(wěn)健型品種回歸。三季度，市場處于風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的時(shí)間窗口，板塊輪動(dòng)迅速，高彈性板塊相對收益顯著。而此前趨勢性上漲的金融、白馬龍頭等穩(wěn)健型板塊則相對跑輸或出現(xiàn)調(diào)整。十月份指數(shù)仍將維持平穩(wěn)，但市場風(fēng)格或逐漸重回價(jià)值化，從高彈性板塊向穩(wěn)健型品種回歸。因此，投資者在配置倉位時(shí)，可繼續(xù)抱緊績優(yōu)龍頭，忽略三季度風(fēng)格的反復(fù)，跟隨A股中長期的價(jià)值化趨勢。
總體來說，指數(shù)高位震蕩多日后，短期終于迎來調(diào)整。不過，成交量的持續(xù)萎縮揭示了拋壓并不強(qiáng)，因此投資者對于此輪調(diào)整不必過分恐慌。事實(shí)上，在滬綜指逐步回補(bǔ)8月28日形成的跳空缺口之際，短期內(nèi)的小幅回撤反而給投資者“進(jìn)場拿菜”的機(jī)會，不過對于板塊概念以及個(gè)股的把握也顯得尤為重要。隨著十九大的臨近，改革預(yù)期或?qū)⑸郎兀殡S著市場風(fēng)格逐漸重歸價(jià)值投資，投資者短期也可以適當(dāng)關(guān)注油氣、汽車等領(lǐng)域的國企改革和混改主題機(jī)會，以及細(xì)分行業(yè)的績優(yōu)龍頭個(gè)股。
