據新華社 備受市場關注的創新企業境內發行上市政策落地。證監會6日發布一系列相關試點工作配套規則，這意味著符合條件的創新型企業可以開始申請試點境內發行上市。
哪些企業有資格成為試點?創新企業估值怎么定?如何防范過度炒作?……記者就市場關注的這些問題進行了采訪。
誰有資格成為試點?
證監會6日發布《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等一系列試點工作配套規則，創新企業通過IPO和存托憑證(CDR)“登陸”A股的政策進一步明確。
“本次試點設定了較高的門檻，面向符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高的創新企業。”證監會相關部門負責人說，總體上看，試點門檻高于市場所謂“獨角獸”企業的標準。
七大新經濟領域成為試點重點行業。互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，這七大領域中達到相當規模的創新企業有望入選試點企業。
對于已在境外上市的大型紅籌企業，市值不得低于2000億元人民幣;尚未在境外上市的紅籌企業和境內企業，最近一年營業收入不得低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或收入快速增長，擁有自主研發、國際領先的技術，同行業競爭中處于相對優勢地位。
上海證券交易所表示，將加強加快優質上市資源培育，突出對“BATJ”(百度、阿里巴巴、騰訊、京東)類、“獨角獸”企業的上市服務。深圳證券交易所則明確表示，要為“獨角獸”開辟“綠色通道”。
創新企業估值怎么定?
創新企業將如何估值備受市場關注。市場人士分析，試點的創新企業在發展階段、行業、技術、產品、模式上具有獨特性，有的沒有可比公司，有的尚未盈利，傳統市盈率等估值方法不完全適用。
對于這些情況，證監會相關部門負責人表示，新的成熟估值模式尚未建立或未經有效檢驗，估值和定價難度較大，所以需要通過充分的市場詢價來發現價格。詢價過程中，將充分發揮專業機構投資者的積極作用，增強他們在定價構成中的影響力。
投資者要審慎投資
交易所將在后續業務規則中明確CDR投資者適當性管理的相關事項。“需要強調的是，證監會不對企業質量、投資價值、投資者收益等作出判斷。”這位負責人提醒，投資者應充分評估試點企業的各項風險，審慎作出投資決策，自主判斷試點企業的投資價值，自行承擔投資風險。同時明確：投資者受到違法侵害同等賠償、試點企業實現盈利前高管不得減持上市前持有的股票、確保CDR持有人實際享有的權益與境外基礎股票持有人相當。
