今年又現“炒股不如買基金”

據中國基金報公眾號2019年還剩一個月。今年來主動權益基金前11月賺錢效應明顯，再現“炒股不如買基金”。這一次，公募基金又一次戰勝了大多數的指數和股民。

上證指數到11月30日漲幅僅為15.16%，偏股混合型基金和普通股票型基金的平均漲幅卻有36.99%和35.36%左右(不含分級基金、今年成立新基金)，是上證指數表現的兩倍多。今年來滬深300、創業板指、中小板指前11月漲幅分別為27.17%、34.67%、31.83%。

數據顯示，若剔除分級基金、新成立基金，11只主動權益型基金(含股票型、靈活配置型、偏股型，各類型分開計算)今年以來凈值增長率超過80%。其中，廣發雙擎升級以96.68%的回報率，成為2019年主動權益市場冠軍，也是目前唯一凈值增長率超過90%的品種。

為什么基金賺錢能力逐漸遠遠超過炒股?據分析，主要有三個原因。

一是個股走勢分化很大，尤其是外資逐漸加大布局力度，市場整體更偏向價值投資，追求優質個股，強調確定性機會。比如市場火力主要集中于“核心資產”，比如中國平安、貴州茅臺等為代表的大藍籌股價暴漲;同時近期市場集中于5G產業鏈的電子領域，漲幅較多的也多為龍頭。與之相對的是，業績難以兌現、財務造假等類個股被市場逐漸拋棄，也有一批小盤股等近年以來一直表現低迷。

二是基金是組合投資的工具，基金篩選個股能力凸顯，同時基金公司背后的綜合投資研究能力也逐漸顯現，因此基金業績比較好。而近兩年也明顯出現，大中型的投研能力強的基金公司旗下基金業績優勢明顯。過去小公司頻出黑馬基金經理的概率在下滑。

大部分散戶更喜歡中小盤股票，也喜歡追漲殺跌。其實股價波動很厲害，不少散戶追漲殺跌中損失不少。

第三、基金投資中抱團取暖，在今年暴漲的大藍籌股中，很多都是基金重倉的，例如貴州茅臺、中國平安、五糧液、招商銀行、格力電器、美的電器等等一大批股票。基金的研究和分析有一定的趨同性，實際投資中，一直都有“抱團取暖”之說，熊市的時候是取暖，到了2019年這個行情，已經不是取暖的問題，而是抱團股的火“越燒越旺”。

今年一季度，A股市場曾出現整體普漲，低價股、績差股、暴雷股漲幅領先，當時有炒股大媽嘲笑基金的說法，但隨著市場行情的分化，績差股再次大跌，市場風格重回白馬股、藍籌股或核心資產，公募基金業績整體大幅跑贏指數，因此“炒股大媽”不再嘲笑基金了!