貴州茅臺(tái)上市16年漲了80倍
探究：什么才是長(zhǎng)牛基因?
1
作為A股的標(biāo)桿，貴州茅臺(tái)的股價(jià)在經(jīng)歷小幅調(diào)整后，如今再度上演王者歸來(lái)。截至2月22日收盤，貴州茅臺(tái)收?qǐng)?bào)361.89元，再創(chuàng)歷史新高。
回顧：16年漲了80倍
受漲價(jià)及混改等利好因素的刺激，白酒股周三再度走強(qiáng)，個(gè)股幾乎全線飄紅。作為行業(yè)龍頭，貴州茅臺(tái)開(kāi)盤后股價(jià)迅速上揚(yáng)，雖然盤中略有回調(diào)，但是仍然再次創(chuàng)下歷史新高，截至收盤，報(bào)361.89元，漲0.88%，盤中最高攀升至366.52元。
“只以股價(jià)漲跌論英雄”的A股中，貴州茅臺(tái)向來(lái)牛冠A股。自上市以來(lái)，貴州茅臺(tái)累計(jì)漲幅約80倍。數(shù)據(jù)顯示，2001年8月貴州茅臺(tái)上市發(fā)行價(jià)為31.39元，若以后復(fù)權(quán)計(jì)算，如今新高價(jià)為2535.03元，增幅高達(dá)79.76倍。而同期上證指數(shù)累計(jì)漲幅“僅僅”72.84%。
除了漲幅高，貴州茅臺(tái)更難能可貴的是股價(jià)表現(xiàn)非常穩(wěn)定。以2016年為例，貴州茅臺(tái)全年累計(jì)漲幅達(dá)56.45%(復(fù)權(quán)后)，與A股整體下跌形成鮮明的對(duì)比(2016年上證指數(shù)累計(jì)下跌12.31%)。值得注意的是，貴州茅臺(tái)也是當(dāng)前A股市場(chǎng)唯一一只股價(jià)超過(guò)300元的個(gè)股，股價(jià)第二高的吉比特為256.66元，距離貴州茅臺(tái)仍有相當(dāng)大的距離。
探究：什么才是長(zhǎng)牛基因?
A股歷史上的牛股多如過(guò)江之鯽，但如貴州茅臺(tái)般股價(jià)長(zhǎng)年持續(xù)上漲的股票卻并不多。市場(chǎng)分析指出，A股大部分牛股依靠概念、股價(jià)低、股本小等特性，容易被市場(chǎng)資金在短時(shí)間內(nèi)熱炒，從而實(shí)現(xiàn)股價(jià)暴漲，但這種暴漲是不能持久的。與其他大多稍縱即逝的牛股不一樣的是，貴州茅臺(tái)有著強(qiáng)有力的業(yè)績(jī)后盾支撐。
自上市以來(lái)，哪怕是在“限酒令”之后的2013年-2015年，貴州茅臺(tái)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)也是逐年增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)白酒子行業(yè)2013年和2014年凈利潤(rùn)分別為351.75億元和294.53億元，連續(xù)兩年下滑，分別下滑11.61%和16.27%。在此背景下，同屬行業(yè)龍頭的五糧液、瀘州老窖均出現(xiàn)不同程度的下滑。而貴州茅臺(tái)仍一枝獨(dú)秀，出現(xiàn)了難得的同比微幅正增長(zhǎng)，兩年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)13.74%和1.41%。
近日，貴州茅臺(tái)披露了2016年產(chǎn)量情況及2017年一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)2017年一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)25.38%和15.92%。
盡管貴州茅臺(tái)股價(jià)站在歷史新高的價(jià)位上，但對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，券商們的研報(bào)也紛紛給出了“買入”和“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)。Wind數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月，有8家券商發(fā)布了貴州茅臺(tái)的研究報(bào)告，其中，3家給出“強(qiáng)烈推薦”的評(píng)級(jí)，5家給予“買入”評(píng)級(jí)。
對(duì)比：這些白馬股近期股價(jià)回調(diào)
除貴州茅臺(tái)，A股仍有相當(dāng)多的白馬股，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣穩(wěn)健。記者發(fā)現(xiàn)，兩市共有85家公司2011年至2015年及2016年前三季度凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)10%。
值得注意的是，部分個(gè)股今年以來(lái)股價(jià)還出現(xiàn)不同程度的回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，85家公司中，有40家今年以來(lái)股價(jià)出現(xiàn)下滑，其中13家跌幅更是超過(guò)5%。
市場(chǎng)分析指出，IPO發(fā)行常態(tài)化、再融資新規(guī)落地等，從監(jiān)管層近期的一系列動(dòng)作可以發(fā)現(xiàn)，上述政策所帶來(lái)的直接結(jié)果是A股的炒作規(guī)律正在變化：監(jiān)管層正在倒逼依靠講故事的大部分偽成長(zhǎng)股被動(dòng)殺估值，并驅(qū)使資金流入一二線績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。
近一段時(shí)間，美的集團(tuán)、五糧液、老板電器等一批績(jī)優(yōu)白馬股集體創(chuàng)下階段新高，或許這是暗示：價(jià)值投資雖然遲到，但不會(huì)缺席。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》官方微信
