因被質疑財務嚴重造假，國內藥用輔料龍頭企業——爾康制藥被推上風口浪尖。

5月10日晚，爾康制藥再次公告稱，由于網絡上出現一些關于爾康制藥的媒體報道，截至目前，公司正對相關情況進行核實，鑒于柬埔寨進出口數據及相關憑證的獲取需要時間，公司股票繼續停牌，預計5月15日復牌。

此前有報道稱，爾康制藥發布的2016年年報存在嚴重財務造假，且在海外設立的公司也被質疑涉嫌虛構利潤。

為了解真相，5月10日，《國際金融報》記者多次致電爾康制藥公司董秘羅瑯，但其電話一直不通。

實控人精準減持套現

其實，在被質疑財報造假之前，爾康制藥的實控人還減持了公司股份。

根據爾康制藥今日公告，實際控制人、董事帥放文及其一致行動人曹再云從2016年12月13日至2017年5月5日之間，累計減持公司1.03億股股份，占總股本的4.9999%，減持的價格在11.93元/股至12.64元/股之間。最新一筆減持后，套現約12.37億元。其中4月28日減持了4.1695%的股份，減持的價格為11.93元/股。

減持之后，帥放文持有爾康制藥股份8.55億股，占上市公司總股本41.44%，仍是公司實際控制人、控股股東。

記者注意到，純粹從公開財務數據看，爾康制藥“不可謂不優質”。2014年、2015年、2016年的凈利潤分別為2.88億元、6.05億元、10.26億元，連年高速增長，今年一季度凈利潤2.19億元，實現了30%的增速。

如此“漂亮”的財務數據，吸引了不少機構投資者。

從2017年最新一季度公開數據來看，兩家基金公司旗下多只基金重倉持有，比如中央匯金公司、社保403組合，就有不少持股。據統計，兩家基金公司合計持有1.5億股，中央匯金持有3469萬股，社保403組合持有1522萬股。

爾康制藥負面事件被曝后，根據深交所昨日交易公開信息，有3家機構大幅賣出，深股通小幅買入。

具體來看，賣出前五中，華西證券北京紫竹院路營業部為賣出金額最大的營業部，達6860萬元，約占當日成交額的1/4;另外三家機構合計賣出7359萬元，占當日成交額的26%。買入席位則主要是券商營業部，深股通專用席位也買入779萬元。

“現在一些中小藥企內部管理比較弱，管理機制也不嚴謹，但由于是上市公司，需要進行市值管理，這就要求把業績做上去。如果無法完成業績指示，就往往造假鉆漏洞。”北京鼎臣醫藥管理咨詢負責人史立臣對《國際金融報》記者如是說。

曾涉嫌信披違規

在被質疑財務造假之前，爾康制藥還涉嫌信披違規。

這家湖南藥企去年還因“明星產品”磺芐西林鈉原料藥涉嫌違規生產，被國家食藥監局“點名”通報批評，而爾康制藥也并未就此進行信息披露。

根據國家食藥監局的初步結論，爾康制藥存在三方面問題：原料藥實際生產工藝與再注冊時申報工藝不符、部分工序在未經GMP認證的場地進行、原料藥批生產記錄中部分工序無法溯源。

國家食藥監總局指出，爾康制藥的上述行為已涉嫌違反國家《藥品管理法》及《藥品生產質量管理規范》的有關規定，并向全國地方食藥監部門下發《通知》。

不過爾康制藥卻一直否認違法生產藥品。

對此，浙江天冊律師事務所合伙人吳族春表示，爾康制藥隱瞞被查處的事實，未予公告，根據《證券法》第193條關于上市公司信息披露的規定，這已經涉嫌信息披露違規。

爾康制藥為何在被查處后，拒絕披露信息?

史立臣分析，如果爾康制藥重新申報注冊工藝流程，就必須停止相關產品生產，所需時間較長，將使其利益受到損害。